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美聯儲將于6月下調IOER基點?聚焦本周決議及鮑威爾立場

作者:管理員 來源:鑫匯寶2019-04-29 【字體:

4月29日,美國第一季度增長率超過3%,表明經濟正以穩健的速度增長。本周三美聯儲將公布最新利率決議和美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會,值得投資者重點關注。鑒于有效聯邦基金利率波動加劇,預計美聯儲將在4月30日至5月1日的會議上把超額準備金的利率(IOER)再次下調5個基點。

周一(4月29日),美國第一季度增長率超過3%,表明經濟正以穩健的速度增長,并且表明美聯儲今年沒有任何理由如一些交易員預期的那樣降低利率。本周三美聯儲將公布最新利率決議和美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會,值得投資者重點關注。

鑒于有效聯邦基金利率波動加劇,預計美聯儲將在4月30日至5月1日的會議上把超額準備金的利率(IOER)再次下調5個基點。考慮到有效利率飆升的速度和波動性的上升,這種下調更有可能在5月份出現。

截止北京時間7:50,美元指數窄幅震蕩于98關口,現報98.03,日內微漲0.02%。從日線圖看,布林帶三軌均開口朝上且MACD呈金叉狀態,暗示后續仍有進一步上行空間。下方支撐留意97.70一線,這也是前期多次測試的高位,隨著該點位被有效突破,之前的壓制也將轉化成支撐。

摩根士丹利:美聯儲將在5月政策會議上將IOER下調5個基點

摩根士丹利策略師認為“我們沒有看到美聯儲等到6月再實施IOER下調的原因,特別是鑒于美聯儲現在每次會議后都召開新聞發布會。”

過去一周有效利率上升至2.44%,現在比IOER高出4個基點。有效利率攀升可能令美聯儲和大多數市場參與者感到意外,上周回購利率飆升可能給有效利率上升貢獻了壓力,利率的上升可能也加強了美聯儲防止儲備減少至1.2萬億美元以下的論點。

摩根士丹利經濟學家預計聯邦公開市場委員會(FOMC)只會對政策聲明做出微小改動,以承認消費者支出的反彈和核心通脹的下降;決策者料會將聯邦基金利率目標區間維持在2.25%-2.5%,并在2020年上半年前保持不變。

美聯儲或將維持利率不變到2020年

接替傳奇債券投資者比爾·格羅斯在駿利亨德森職務的NickMaroutsos表示,那些押注美聯儲今年會降息的交易員們應該更耐心才對。

根據聯邦基金利率期貨的價格,市場預期央行將在明年1月份之前下調基準利率。Maroutsos在上周五(4月26日)接受采訪時表示,美聯儲的下一步行動確實可能會是降息,但要到2020年尾段才會出現。

這位駿利亨德森絕對回報收入機會基金的牽頭基金經理表示,“由于市場開始消化更激進的美聯儲降息預期,我們確實預期美債收益率曲線會陡化。然而,我認為市場有點超前了。”

Maroutsos正在購買短期美國國債,并且在澳大利亞、非洲和新西蘭擇優選擇企業債券“謹慎做多”。雖然目前的環境在他看來是“對債券友好的”低通脹、美國經濟具有韌性和強勁的勞動力市場,但他并不期待會實現豐厚回報。

Maroutsos在3月份取代格羅斯成為該基金的經理。根據數據顯示,該基金在過去一年中下跌了2.9%。該基金的資產上月縮水超過70%至2.32億美元,主要原因是格羅斯贖回了自己的錢。

GDP數據打消對美聯儲降息的預期

NatallianceSecurities國際固定收益主管AndrewBrenner表示,美國第一季度增長率超過3%,表明經濟正以穩健的速度增長,并且表明美聯儲今年沒有任何理由如一些交易員預期的那樣降低利率。

Brenner在電話中說:“你看到經濟強勁、通貨膨脹率低,討論預防性降息為時過早。”美聯儲將像他們說的那樣保持政策利率不變,收益率曲線將繼續陡峭。

美國10年期國債收益率將在大約2.38%至大約2.8%之間,弱于預期的PCE通脹不足以觸發美聯儲降低利率,因為增長率超過3%、失業率低于4%,這不是美聯儲降息的公式。

重磅數據臨近

本周三美聯儲將公布最新利率決議和美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會,值得投資者重點關注。

目前市場普遍預期美聯儲會維持當前利率不變,且會保留保持耐心的說法。但在近期樂觀數據的影響下,是否會拋棄鴿派態度值得投資者關注,同時投資者需要留意市場對美聯儲未來一年降息概率的變化。


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